南宫28官网,南宫28官方网站,南宫28APP下载

　　“我希望自己管理的二级债基，在熊市中保住正收益、在结构市里做好加法分享股市弹性。在不同的市场环境里，尽可能实现净值平稳上涨，给持有人带来良好的投资体验。”广发集源债券是刘志辉任职时间最长（自2017年2月6日起管理）、也是最能反映其绝对收益投资体系的产品。该基金自2017年1月20日成立至2024年末的各完整年度均实现正收益。截至今年10月31日，刘志辉任职以来净值增长率为48.67%，超越业绩比较基准收益率36.37个百分点。

　　在显著的超额收益之外，广发集源债券的相对排名也在同类基金中处于相对靠前位置。银河证券统计显示，截至10月31日，该产品过去五年净值增长率为27.04%，排名同类前20%分位（40/229），最大回撤控制在6%以内，排名同类前30%分位（71/244），卡玛比率达0.82，排名同类前20%分位（44/244）。凭借良好的绝对收益和回撤控制，广发集源债券获得银河证券五年期五星评级和济安金信五年期五星综合评级（同类指普通债券型基金(二级)(A类)）。

　　站在年末时点，股债均步入结构性震荡阶段，从分化的市场中捕捉机会的难度提升。根据广发集源债券定期报告披露的持仓，当面对结构性市场时，刘志辉采用的策略为行业配置保持均衡，适度偏配看好的方向。例如，2021年，他分析周期行业供给大于需求且明显处于低配阶段，当年5月即超配煤炭，捕捉了煤炭股的行情；2022年一季度，刘志辉基于宏观经济周期分析认为权益市场或经历一段震荡期，二季度开始买入高股息方向；2024年，其认为股票行情即将来临，陆续卖出高股息资产，加大“出海”方向的配置。