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　　2. 基本养老保险基金（简称“养老基金”）分为地方养老基金和风险基金两部分。地方养老基金是各省（自治区、直辖市）人民政府和新疆生产建设兵团根据2015年8月17日国务院印发施行的《基本养老保险基金投资管理办法》，委托社保基金会管理的企业职工和城乡居民等基本养老保险部分结余基金及其投资收益。社保基金会对地方养老基金实行单独管理、集中运营、独立核算。风险基金是委托期满超额收益按比例计提形成的资金，用于弥补可能出现的地方养老基金实际投资收益小于承诺保底收益时的差额部分。社保基金会对风险基金实行统一管理、独立运营。

　　3. 投资范围：根据《基本养老保险基金投资管理办法》第三十四条规定，养老基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。根据《基本养老保险基金风险基金管理办法》第十条规定，风险基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，债券回购；货币型养老金产品，货币市场基金。

　　开展养老基金委托投资，是党中央、国务院实施积极应对人口老龄化国家战略、健全多层次社会保障体系的重大决策，也是赋予社保基金会的一项光荣使命和政治责任。自2016年底启动养老基金受托运营以来，从无到有、由点及面不断壮大。2023年，社保基金会牢牢把握养老基金政治性、人民性的本质特征，始终胸怀“两个大局”、心系“国之大者”，加强全局性和基础性研究，围绕积极应对人口老龄化、着力扩大国内需求、加快现代化产业体系建设、有效防范化解重大经济金融风险等重点课题开展系统性研究，持续深化对长期资金收益和风险来源的规律性认识，不断加强对宏观经济和资本市场形势的分析研判，审慎开展投资运营各项工作。

　　面对复杂严峻的国内外经济形势和资本市场持续波动，社保基金会加强分析研判，保持战略定力，完善资产配置框架体系，在加强对中长期经济发展趋势、大类资产风险收益特征分析基础上，科学制订“稳中求进”年度配置策略。同时，密切跟踪形势变化，主动识变、应变，强化动态配置，积极优化调整大类资产布局，在上半年市场估值相对较高时，保持适度境内股票比例，确保风险敞口可控。进入三、四季度后，在A股市场持续低迷，估值优势逐步凸显时，锚定年度战术目标主动逢低加仓，既为基金中长期取得较好收益创造了条件，也起到了稳市场、稳信心、稳预期的重要作用。

　　密切跟踪国内外宏观经济和资本市场走势，持续完善委托投资产品体系，探索丰富拓展超额收益来源。不断提升管理效能，加强投资全过程管理，召开管理人座谈会，持续强化对管理人的管理引导和激励约束，从长周期角度对股票进行投资布局。不断根据基金投资运营实际和资本市场最新变化，及时优化调整资产分类和投资基准。坚持早谋划、早布局，积极把握市场节奏，抓住利率相对高点加大存款和债券配置，固定收益资产的“安全垫”作用有效发挥。持续开展分级流动性管理，积极增厚现金资产收益。

　　积极推动可持续理念融入投资实践。在投资组合中融入科技创新发展、支持服务碳达峰碳中和相关因素，在部分产品投资方针中增设可持续投资条款，不断推动管理人将可持续因素纳入投资决策体系。深入开展ESG系列指数调查研究，探索将ESG系列指数作为组合基准的可行性，鼓励和引导管理人积极践行可持续发展理念。深入贯彻“股东积极主义”做好投后管理，更好发挥派出董监事履职作用，持续参与完善公司治理，强化投后赋能，切实维护基金权益。

　　根据预期信用损失法，应评估上述金融资产的信用风险自初始确认后是否已显著增加，并按照信用减值的三个阶段计提信用损失准备：信用风险自初始确认后未显著增加为减值第一阶段，在资产负债表日按照未来12个月内的预期信用损失计提信用损失准备；信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值（未发生还本付息违约等信用风险事件）为减值第二阶段，在资产负债表日按照整个存续期内的预期信用损失计提信用损失准备；初始确认后发生信用减值（发生还本付息违约等信用风险事件）为减值第三阶段，自该资产进入第三阶段之日起，按照整个存续期内的预期信用损失计提信用损失准备。