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　　证券之星消息，2025年11月3日福昕软件（688095）发布公告称光大证券股份有限公司、嘉实基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、上海重阳投资管理股份有限公司、天风证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、平安证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司于2025年10月31日调研我司。

　　答：对于公司在线订单的部分，产品提价带来的贡献相对比较明显。但对于线下的企业客户订单，产品价格上涨未必会同步传导至终端售价，提升效果相对有限，具体原因在于第一，企业客户一般进行的是较大数量采购，价格上会更为优惠，因此价格调整将有所延迟；第二，这类客户通常签署多年期协议，在合约期内约定不受调价影响。由于公司线下企业客户的收入占比更大，因此长期来看产品价格的上涨会有助于提升公司的整体续费率，但是短期来看提升幅度相对有限。

　　答：公司的核心 PC 渠道，主要是 DELL，在三季度收入明显提升主要有两方面原因第一，是公司与 DELL 合作多年，在 DELL 分布于全球的庞大直销团队中坚持不懈的推广工作所取得的明显成效，使得公司在 DELL 内部的渗透率持续提升。第二，与 DELL 积极部署 I 战略带动产品销售亦有一定关系。近年，DELL 广泛推广其 IPC，并与公司进一步合作，为其用户提供了集成 I 功能的授权版的 PDF 编辑器产品，以此促进双方产品销售的共同增长。

　　答：销售费用率的明显下降与公司收入的提升直接相关，公司收入的同比增幅超过了销售费用的增长率。公司的销售费用主要由市场宣传费用以及销售人员费用构成。在市场宣传费用方面，数字营销费用近年有所下调，而渠道营销费用则有所提升。公司的渠道费用主要用于对渠道的业绩激励、返点以及客户的宣传费用。在渠道层面进行宣传，可以实现更精准的宣传效果，且获取更多渠道所掌握的客户信息。销售人员费用方面，随着订阅转型深化，公司对销售政策做了比较大的改革，销售人员的业绩区分为来自持续收入以及新增收入（含存量客户增购）两部分。针对新增收入，公司大幅提高了销售的提成比例而针对持续收入，则相应降低了提成比例。

　　答：通办信息主营需求侧智慧政务业务，收入包括服务性收入和 IT 建设性收入。服务性的收入涉及到系统维护、数据录入、新业务场景支持的新功能上线等工作，业务具备一定的可持续性。IT 建设性项目有的因跨度时间较长，因此收入则需要进行分步验收确认，目前项目相关实施和验收环节均在有序进行由于通办信息的客户类型和业务模式决定了其上半年的收入确认比较少，验收和收入确认主要将集中在下半年，尤其是在四季度。通办信息在今年三季度的收入约 2,000 多万元，对比去年同期的收入有所下滑，主要受到个别服务性的订单签约时间推迟到四季度而产生的影响。

　　答：展望国内市场，福昕鲲鹏前三季度收入呈现小幅增长，全年目标为实现盈亏平衡。公司目前在积极推动 PDF 与 OFD 在产品和技术层面的深度整合OFD 产品的竞争力已有明显的提升。通办信息方面，公司增资助力其现金流相对较为充裕，其核心策略在于更为积极占领市场，通过加速拓展并渗透各省市级平台，以实现更多业务及规模化订单的落地。公司在国内将继续贯彻“一横多纵”的发展战略，“一横”主要为公司通用产品，即 PDF 和 OFD 的双版式产品能够持续保持行业的优势地位，同时，实现可信智能文档处理领域的文档自动化创新。“多纵”则是选取重点行业，不止于文档处理，更多落地行业内部的应用。

　　答：在文档工具端，也就是智能文档工具领域，I 所贡献的价值主要是让这个工具产品能够体现出好用且顺手的特点，能够使用户觉得因为 I 功能的帮助和配合可以更好更快地提升处理文档的效率。此外，这个工具不仅要强大，而且能够融入用户的工作流程。公司在通用产品的 I 不仅能借助 I 技术实现问题解以及简单操作，亦能支持完整工作流程的自动化执行。这与当前大模型在文档处理中的定位存在明显差异。在工作流当中，大模型难以提供给用户一个趁手的专用工具，用户很难通过与大模型对话式的交互，来实现对文档便捷又高效的专用处理。

　　福昕软件2025年三季报显示，前三季度公司主营收入6.76亿元，同比上升32.81%；归母净利润140.51万元，同比下降96.37%；扣非净利润-2186.11万元，同比上升77.16%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.54亿元，同比上升47.8%；单季度归母净利润628.48万元，同比上升126.36%；单季度扣非净利润48.44万元，同比上升101.52%；负债率26.08%，投资收益1059.9万元，财务费用-173.49万元，毛利率89.8%。